в тему: Код рабочий. Если 2px вам не критично (отступы bordera tf), то используюте. Нникогда не использую textWidth, textHeight...

Попробуйте, если хотите вот такой алгоритм:
1. создали tf с autoSize
2. заполнили текстом
3. Определили кол-во строк , далее создали массив new Array(кол-во строк)
4. в цикле записываем в этот массив getLineLength(lineIndex:int):int
5. пробегаем по массиву и берем getCharBoundaries(charIndex:int):Rectangle и записываем with (summ+=width каждой буквы в строке), а height берем маскимальный среди всех букв в строке.
и так во всем строкам

зы: глянул мануал. все проще. испоьзуйте и будет вам счастье