В чём их различие ? Взял пример из хелпа с
defaultTextFormat и нефига он не работал, целый час наверное убил. Использовал
setTextFormat() и сразу всё гуд стало. что это за
defaultTextFormat такой ?

Код AS3:
var activeText:TextFormat = new TextFormat();
activeText.size = sizeText;
activeText.color = 0xFF0070;
activeText.font = "Verdana";
activeText.underline = false;
textField1.setTextFormat(activeText); // работает
textField1.defaultTextFormat = activeText; // не работает