1) нужно сохранить файл перед компиляцией
2) убрать код из кадров, если у вас есть главный класс
3)
Код AS3:
var intervalId:uint = setTimeout(myFunction, 1000);
здесь вы передаёте несуществующую функцию myFunction. Ваш метод называется, вроде, myDelayedFunction, но он по прежнему не будет работать из-за того, что arguments [0] и arguments [1] не существуют.