Флеш понимает следующий формат данных (application/x-www-form-urlencoded):
s=&action=newreply&threadid=42625
Т.е. loadVariables обращаются к какому-то документу на сервере (это может быть и не документ, а скрипт, который выдает такой текст), получает текст и ищет в нем подобную фигню. Для твоих нужд в начале файла следует написать:

Код:
mytext=...дальше текст файла, который оборвется на знаке &, поэтому его надо заменить на %26...
После вызова myMovieClip.loadVariables("file.txt"); в объекте myMovieClip будет лежать переменная mytext, в которой будет весь текст из файла. Только он может быть закодирован (например амперсанд будет - %26), т.ч. вызови mytext=unescape(mytext); чтобы раскодировать.
См. также:
file://localhost/C:/Program%20Files/Macromedia/Flash%20MX/Help/Flash/ContextHelp.htm