[Sneg]

Если заранее известны предолагаемые классы которые ты можешь вернуть этим методом, то банальный switch:

function getClassByName(className:String):Object{
  switch (className) { 
   case "XML" : 
   return new XML(); 
   break; 
  case "Color" : 
   return new Color(); 
   break;
..............................
  default : 
  return null;
 };
};

trace(getClassByName("Color") instanceof Color );