Вообще эта задача очень сложая.
pkfun правильно говорит, нужно делать отдельно текст, где вместо смайлов оставляется пустое место пробелами, и отдельно слой с мувиками смайлов, которые нужно правильно позиционировать, чтобы встали на свои места, что тоже не просто.
Если это не критично, то не делай
Если же хочешь повозиться, то смотри статью:
http://delphimaster.ru/articles/flash/index.html
Есть еще вариант, взять шрифт со смайликами, встроить во флешку и подставлять... только в этом случае смайлы будут неанимированые.