[Wolsh]

Ого! Сколько интересных вариантов. А вот мой: обычная для восьмёрки градиентная маска. Все остальные варианты, уверяю вас, грубы и подходят только при определенных условиях - если фон однородно черный и т.д.
Чтобы буквы реально становились ПРОЗРАЧНЫМИ нужна именно градиентная маска. Для этого:
1) Рисуем прямоугольник, правим градиент так, чтобы центральное пространство было непрозрачным черным (цвет в принципе неважен - мы рисуем маску) а по краям сверху и снизу альфа уходила - нет, не в ноль, а в 1%, ибо ноль будет воспринят как 100%. Это маска. Конвертим её в мувиклип.
2) Создаем новый мувиклип, помещаем в него на первый слой мувик с титрами, а на второй кладём нашу маску-мувик. Бутерброд.
3) Мувику с маской в инспекторе свойств ставим Blend Mode: Alpha
4) Помещаем мувик-бутерброд куда надо и ставим ему Blend Mode: Layer
5) Открываем пиво, потому что всё уже готово