По центру выравнять нельзя, от краев отступ задается HSPACE и VSPACE (по умолчанию - 8 пикселов).
Гурский по этому поводу пишет:
"Из-за того, что встраиваемый в текст объект всегда располагается начиная со строки, следующей за строкой, содержащей тег <IMG>, изображения или клипы вполне могут перекрываться. При этом выше будет отображаться объект, расположенный в тексте ниже. Чтобы не допустить перекрывания объектов, нужно чередовать тип выравнивания, а также подходящим образом подбирать для них размеры."