[Яски]

Можно грузить jpg и png с прозрачностью для него, а затем соединять. Например так:

public function combineAlpha(diffuse:BitmapData, alpha:BitmapData):BitmapData {
  var bmp:BitmapData = diffuse.clone();
  bmp.copyChannel(alpha, alpha.rect, new Point(), BitmapDataChannel.RED, BitmapDataChannel.ALPHA);
  return bmp;
}