да, точно так же как здесь в камментариях - вставить изображение.
Добавлено через 5 часов 48 минут
Вот чего добился на данный момент.

Код:
import RegExp;
var str:String = 'as <img src="picture1"> as <img src=picture2> as';
var pattern:String = '*<img (\\S*)>*';
var flags:String = 'gimsx';
var reg = new RegExp(pattern, flags);
trace(str.replace(reg, '<textformat><img $1 </textformat>'));
на выходе выдал: as <textformat><img src="picture1"> </textformat> as <textformat><img src=picture2> </textformat> as
На самом деле это и нужно было, просто хотел понять , когда спрашивал, какую функцию искать.
Уверен что написал супер криво, так как метасимволы и квантификаторы меня вообще напугали, если можете укажите на ошибки.
Теперь задача осталась за малым - забрать переменную picture1.
Добавлено через 12 часов 12 минут
Никто не может помоч? Я уверен, что у проффесионалов это займет меньше минуты....