заведите массив из 256 элементов скажем под именем KeyArray. При KEYDOWN делаем KeyArray[event.KeyCode] = truе, при KEYUP соответственно KeyArray[event.KeyCode] = false. Далее
Код AS3:
if(KeyArray[Key.Left])
{
displayInstance.x++;
}
if(KeyArray[Key.Down])
{
displayInstance.y++;
}
//и т.д. все нужные вам кнопки...