[stweet]

Предлагаю более подробно ознакомиться с методами "hitTestObject()" и "hitTestPoint()" в вашей ситуации я бы поступил иначе:
1) Проверка дистанции от объекта до пули.

public function hitTest (target:DisplayObject):void {
 
	for (var i:int = 0; i < objects.length; i++) {
		if (target != objects[i]) {
			// Тут мы проверяем дистанцию. "Википедия, Вычисление дистанции".
			if (dis < needDis) {
				// Вуаля, столкновение. =)
			}
		}
	}
}

2) Элементарная проверка координат пули и объекта.

public function hitTest (target:DisplayObject):void {
 
	for (var i:int = 0; i < objects.length; i++) {
		if (target != objects[i]) {
			// Тут мы проыеряем на касание пули с объектом.
			if (target.x < objects[i].x + 10 &&
				target.x > objects[i].x - 10 &&
				target.y < objects[i].y + 10 &&
				target.y > objects[i].y - 10 ) {
				// Вуаля, столкновение. =)
			}
		}
	}
}

как-то так =)