Да,можно снять скриншот с видео и работать с ним как с битмапдатой. Если требуется проверить что весь экран черный можно воспользоваться методом
getColorBoundsRect
Вот только флэш однопоточен и такие проверки на каждом кадре скорее всего будут мешать плавному проигрыванию видео
Добавлено через 23 минуты
upd:если взять реальное видео,то там не будет ни одного кадра, где строго все пиксели имют цвет 0х000000,даже если кадр кажется полностью черным.Поэтому можно сжимать кадр,скажем, до размера 32х32 и считать среднюю интенсивность пикселей сжатого кадра.Такую проверку можно и для каждого кадра делать имхо.