[wvxvw]

var xml:XML = <foo xmlns:ps="http://www.example.ru"/>;
 
xml.* = 
	<ps:GeoInfo xmlns:ps="http://www.example.ru"> 
		<ps:Geo>
			<ps:GeoItem Latitude={37.234087} Longitude={74.88986}/>
			<ps:GeoItem Latitude={38.244042} Longitude={75.215684}/>
		</ps:Geo>
	</ps:GeoInfo>
+ xml.*;
trace(xml);

ЗЫ. Не пишите new String() - это выражение не имеет никакого смысла. Строки в AS не мутабельные, а для пустой строки есть константа - "".