Например так:
Код AS3:
var xml:XML=<data><text>Hollow World</text></data>;
//метод save класса FileReference работает только после действия пользователя (например щелчка мышью),
//поэтому добавляем обработчик для клика по рабочей области и в нем вызываем метод...
stage.addEventListener(MouseEvent.CLICK, stageClickHandler);
var fr:FileReference = new FileReference();
function stageClickHandler(e:MouseEvent) {
fr.save(xml, 'helloWorld.xml');
}