[dimarik]

Вряд ли я смогу "исправить" ваш код. В нем нет ошибок. Он делает ровно то, что вы и описали. Ссылкой ваше я вам дал алгоритм работы, который подходит для задачи проверки второго запущенного приложения.
Алгоритма, воплощенного в коде у меня под рукой нет. Простите.
Кстати, с помощью LocalConnection я когда-то прозрачно для приложения эмулировал сервер. Была одна флешка, специально написанная как "серверная" часть, а так же был и обычный клиент. На одной и той же машине запускался "сервер" и некоторое количество клиентов. Можно было логиниться в них под разными персонажами и участвовать в игровом процессе. Было забавно наблюдать, как вживую могут взаимодействовать между собой клиенты, предназначенные работать на разных хостах.
Эффект достигался подменой некоего класса, отвечающего за конкретную медиа-среду передачи данных, но взаимодействующего через LocalConnection.